Fraude de valores y el programa de denuncia de la SEC

Información corporativa y financiera

Las infracciones en materia de divulgación de información empresarial y financiera se refieren a acusaciones de que una empresa u otro emisor de valores presentó ante la SEC divulgaciones o estados financieros que contenían declaraciones u omisiones materialmente falsas o engañosas.

Oferta de fraude

El fraude en la oferta se produce cuando una empresa ofrece valores a la venta mediante documentos de oferta que contienen declaraciones u omisiones materialmente falsas o engañosas. La oferta en cuestión puede referirse a valores de renta variable, de deuda o híbridos. También puede tratarse de valores registrados en la SEC y negociados en bolsa o exentos de registro y vendidos a inversores acreditados o institucionales en "colocaciones privadas". También puede tratarse de títulos municipales, es decir, títulos de deuda emitidos por gobiernos estatales y locales y autoridades públicas.

Manipulación del mercado

Manipulación del mercado es un término genérico que engloba diversos métodos para distorsionar o manipular artificialmente la oferta o la demanda de un valor o mercado concreto con el objetivo de engañar a los inversores. Incluye el Pumping and Dumping (exagerar las acciones de una empresa mediante declaraciones falsas o engañosas, y luego venderlas bruscamente), el Bear Raiding (vender en corto las acciones de un objetivo mientras se difunden rumores falsos sobre la empresa), el Painting the Tape y las prácticas relacionadas de Wash Trading y Matched Orders (compras y ventas coordinadas con el fin de influir en el precio de un valor o crear la falsa impresión de demanda, actividad comercial o volumen), y el Spoofing (un operador que coloca órdenes con la intención de cancelarlas antes de su ejecución).

Información privilegiada

El tráfico de información privilegiada consiste en la compra o venta de valores mientras se está en posesión de información material no pública sobre los valores, la empresa o el emisor. La mayoría de las infracciones por uso de información privilegiada son cometidas por personas con información privilegiada de la empresa. Sin embargo, cualquier persona que disponga de información no pública y que tenga la obligación legal de mantener la confidencialidad de dicha información puede estar sujeta a responsabilidad por abuso de información privilegiada. Esto puede incluir a individuos (informantes) que reciben información de otros (informadores).

Comercio y precios

Trading & Pricing hace referencia a una serie de tácticas de negociación ilegales, entre las que se incluyen Late Trading (registrar las operaciones de fondos de inversión después de que el fondo haya declarado ya su valor liquidativo del día), Marking the Close (negociar momentos antes del final de una sesión para influir en el precio de cierre), Front Running (negociar antes que los clientes u otros inversores conociendo de antemano sus órdenes), Dark Pool Violations (engañar a los inversores diciéndoles que los operadores de alta frecuencia están excluidos de un dark pool cuando, en realidad, se les permite participar), Freeriding (comprar y luego vender una posición en una cuenta de efectivo sin depositar primero los fondos necesarios para liquidar la compra), Stock Parking (vender valores a un operador amigo en otra empresa con el acuerdo de recomprar la posición en un momento posterior con el fin de eludir los requisitos reglamentarios o de divulgación que se habrían aplicado si los valores hubieran permanecido en los libros del vendedor), Naked Shorting (vender en corto sin poseer la acción o asegurarse de que está disponible para pedir prestado), y Churning (negociar excesivamente una cuenta de cliente discrecional con el fin de generar comisiones).

Infracciones de la Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero (FCPA)

La Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero (FCPA) prohíbe en general a las empresas pagar, ofrecer o concertar el pago de sobornos a funcionarios de gobiernos extranjeros para conseguir negocios. El soborno no tiene por qué ser en forma de dinero, sino que puede consistir en cualquier cosa de valor. La ley también impone ciertos requisitos de contabilidad empresarial para evitar que los pagos infractores se oculten a los auditores, los accionistas y la SEC.

Ofertas no registradas

Ofertas no registradas. En virtud de la legislación federal sobre valores, las ofertas y ventas de valores deben registrarse en la SEC a menos que se acojan a una exención. Las exenciones de registro se establecen en el Reglamento D de la Ley de Valores. Es una infracción grave vender valores no registrados sin cumplir todos los requisitos y condiciones de una exención.